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数据明显好转,景气度回升!
此前市场担忧价格战的背景下,零部件也有降价的预期,但国6b非rde的库存车销售推迟到年底,车市降价预期减弱。根据调研显示,零部件公司普遍反映并无额外降价,因而在车市销售回暖后,产能利用率反而上升,叠加原材料价格回落、海运费下跌等因素导致利润率有回升倾向,预计二季度业绩端有望实现20%-30%的环比增速。
从需求端来看,特斯拉和理想产业链销量确定性较高。
1)特斯拉主要是北美新工厂带来的纯增量。今年3月,特斯拉宣布将在墨西哥建立一座超级工厂,预计墨西哥工厂年产能100W辆,约占目前特斯拉全球工厂产能的44%。墨西哥工厂主要供应北美市场,在需求确定性、降价压力上都要好于国内,毛利率也高于国内。
2)理想产业链在需求上也比较确定,今年1-4月,理想销量分别为1.5/1.7/2.1/2/6万辆,环比不断提升。
最新调研显示二季度锂电各环节排产环比均出现了15%-40%的增幅,较一季度出现了大幅改善。部分电池、正极企业积极补库,6月份预计将陆续达到满产状态,完全结束4月之前行业去库的状态,带动景气进一步回升。
4. 新能源产业链是否还有政策预期?
5月17日,国家发改委、能源局正式发布《关于加快推进充电基础设施建设更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见》,核心在于加强农村地区充电基础设施建设、农村地区购买新能源车政策、农村地区新能源车宣传,促进新能源车企进一步开拓农村市场,鼓励农村消费购买新能源车。政治局会议、国常会等多个重磅会议都提到新能源汽车下乡政策,预计各地方政府将陆续出台相关政策支持新能源车下乡。