A股崩跌5%！李大霄：不要恐慌，这件事更重要

Original 周松涛首席财经观察 2023-06-16

A股再次演绎了资本市场的残酷。

出品 | 首席财经观察作者 | 周松涛

三大股指暴跌超过5%，A股崩了

A股又上热搜了，投资者再次见证了黑色星期一。

A股和基金双双跌上热搜榜。

A股三大指数今日集体重挫，沪指跌5.13%失守3000点大关，深成指跌6.08%，创业板指跌5.56%。市场成交额接近9000亿元，下跌股票数量超过4600只，行业板块全线下跌。

近2000只股票跌幅超过9%，市场恐慌情绪蔓延。

期货市场也是一片惨绿。

黑色、有色、能化板块领跌。铁矿跌10%，玻璃跌8%，沪镍、原油、甲醇、纯碱跌7%，硅铁、焦炭跌6%，焦煤、不锈钢、沪铝、LPG、乙二醇、纸浆、菜粕跌5%，螺纹、热卷、锰硅、燃油、沥青、PVC、PTA、苯乙烯跌4%。

不只是A股，全球股市也是风声鹤唳。

亚太股市方面，日经指数连续下跌1.9%，连续两天下跌。

香港恒生指数大跌3.73%失守20000点，恒生科技指数跌4.87%，恒生中国企业指数跌4.13%。行业板块集体下挫，有色、能源、餐饮、科技、医药等板块领跌，海底捞跌超15%领跌恒指成分股。

欧洲股市早盘纷纷下挫。

美股周五也出现了暴跌行情，道琼斯指数狂泻1000点，创近两年来最大单日跌幅。

美股上周五大幅收跌，截至收盘，道指收跌981.36点，跌幅为2.82%，报收于33811.40点；纳指跌335.36点，跌幅为2.55%，报收于12839.29点；标普500指数跌121.88点，跌幅为2.77%，报收于4271.78点。

大型科技股悉数下跌，苹果跌2.78%，亚马逊跌2.66%，Meta跌2.11%，谷歌跌4.15%，微软跌2.41%，奈飞跌1.24%。新能源汽车股多数收跌，特斯拉跌0.37%，蔚来汽车涨0.17%，小鹏汽车涨0.13%，理想汽车跌0.62%，Nikola涨2.40%，法拉第未来跌3.09%，Workhorse跌0.62%，Lordstown涨3.14%，Rivian跌0.44%，Lucid跌2.25%。

全球资本市场波动继续加大，避险情绪异常浓厚。

A股大跌原因何在？

A股今天为何会集体杀跌？

美联储加息预期令资本市场不能承受之重。

上周四，美联储主席鲍威尔在周四表态，最早下个月大幅加息，可能是50个基点。

全球知名投行野村证券则预测，美联储可能在五月加息50个基点，六月和七月分别加息75个基点。

在美联储加息周期的初期，美元指数往往会趋于上行。而美国作为全球资金汇集地，美元升值后，往往会吸引全球资金流入美国，同样也会引发国内资本外流，这就会对A股的资金面造成压力。

外围股市的弱势表现也拖累了A股，A股向来有跟跌不跟涨的传统，在弱势环境下，外围下跌很容易影响到A股的走势。

全球通胀高企，对市场特别对上市公司的成本压力也很大。

3月美国消费者价格指数（CPI）同比增长8.5%，同比涨幅创1981年12月以来最高水平，也就是41年新高。

无论是能源，譬如石油，煤炭，还有金属，譬如制造业需要的铜，铝，钢铁都在上涨。

原材料居高不下的价格，给制造业带来了很大的成本隐患，这也压缩了企业的利润空间，即使企业可以通过涨价对冲成本，但涨价又会对销量有影响。

最重要一点是，现在的整个市场情绪都处于冰点，下跌趋势中，利好往往会被视而不见，而很小的利空都会给市场造成巨大压力。

李大霄：不要恐慌

上证指数已经跌破3000点，未来还会继续下跌吗？

任何商品，任何市场不会只涨不跌，更不会只跌不涨。

A股经过近5个月的连续下跌，市场风险和悲观预期已经大大释放，当前市场处于非理性下跌。

现在A股的估值再次来到历史最低水平的中枢位置。

加息会导致资金外流，但这是短期，而是市场已有预期，市场也通过调整进行了充分的消化。

一旦加息的靴子落地，市场就会吃下定心丸。

加息也是为了应对通胀，通胀缓解，原材料价格回落，对大部分上市企业的成本压力也是利好。

疫情终会过去，风雨之后的彩虹会尤为绚丽。

专家也纷纷给市场打气。

李大霄表示，沪指跌破3000点并不意味着“世界末日”，因为过去15年市场便是围绕3000点上下穿越的。

李大霄还不忘提醒投资者，不要太过恐慌，要从容面对市场波动，处理好家庭关系。“要互相支持，不要互相指责”，因为投资的波动是很正常的，生活要比股票重要，身体要比股票重要。

除了专家，机构也给市场信心，看好A股后市表现。

中金公司指出，当前市场从交易层面来看，市场近期成交对应换手率水平已经接近2%左右，处于历史低位，产业资本净减持规模也出现较明显下降；从估值来看，经历调整后沪深300的股权风险溢价再度接近均值上方1倍标准差，接近2020年3月低点的估值较极端水平；从市场行为来看，前期有相对表现的稳增长风格出现补跌迹象；政策方面也值得期待，近期央行、证监会、银保监会、外管局等多部门就近期经济形势和资本市场环境都有积极表态，坚决维护经济和市场稳定。

该机构认为目前在政策、估值、资金、行为信号方面已经部分显现底部特征，基本面信号结合当前的增长环境，可能尚需时间等待更为明确的拐点出现，我们依然维持目前市场处于“磨底”期的判断，虽然短线市场可能仍有反复，但中长期来看机会逐步大于风险，对于后市表现不必过于悲观。

恐慌时刻，信心比黄金更重要，再大的暴雨，也会雨过天晴。

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